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“四板市場”監督管理試行辦法將施行 總體運作穩健
今年7月1日起，“區域性股權市場”，也就是大家俗稱的“四板市場”監督管理試行辦法將施行，“四板市場”正式由中國證監會負責業務規則框架的制定和監管。日前，證監會表示，區域性股權市場總體運作穩健。
證監會新聞發言人張曉軍表示，區域性股權市場是多層次資本市場體系的重要組成部分，在實施創新驅動發展戰略、服務供給側結構性改革、促進大眾創業萬眾創新、降低企業杠桿率等方面具有重要意義。
據了解，目前，全國各省和計劃單列市，已設立40家區域性股權市場，掛牌企業超過17萬家，展示企業接近6萬家，僅2016一年就為企業融資2871億元，累計推動企業實現各類融資超過7000億元，其中股權融資占10%，私募債融資占30%，股權質押融資占50%，有效幫助中小微企業解決融資難問題。
門檻50萬 交易間隔5個交易日
“區域性股權市場”是一個什么樣的市場？與滬深交易所和新三板又有何不同呢？
首先“區域性股權市場”只針對省內中小微企業服務，不得跨省提供服務，而滬深交易所和“新三板”屬于全國性的交易場所。股份有限公司、有限責任公司、有限合伙公司都可以在“區域性股權市場”掛牌，進行股票發行、可轉換債券發行等融資行為。
齊魯股權交易中心 李雪：企業發展階段，它都可以量身訂做了一個能夠對接的資本市場的不同的板塊。全國性市場，說它是高中的話，我們搭建了一個初中、小學，甚至幼兒園，甚至小班都有。
在“區域性股權市場”開戶交易，自然人需要擁有不低于50萬元的金融資產，和一定時間的金融產品投資經驗。需要特別注意的是，“區域性股權市場”采用買賣雙方商量好價格后點對點交易的“協議成交”方式，并且同一只股票的買賣間隔時間不得少于5個交易日。
引導更多機構參與市場發展
“區域性股權市場”，由于交易非常不活躍，A股市場常見的股票質押貸款往往很難實現。證監會新聞發言人表示，下一步將引導更多機構參與到區域性股權市場發展。
大股東將股票質押給銀行并貸款，是A股市場常見的融資方式，而“區域性股權市場”，股票交易不活躍，股權難以評估出價格，所以銀行不敢給掛牌企業辦理股票質押貸款業務。齊魯股權交易中心試點將政府和交易中心的扶持資金設立股權質押“回購基金”，打消了銀行貸款的顧慮。
齊魯銀行臨清支行 于明靜：如果他還不上，我們可以采取變賣他的股權，然后歸還我們銀行貸款。一般的企業主他是比較害怕的，我們資金池雖然小，僅僅六百萬，但是它能有效地防御至少兩家客戶兩家企業出現問題。
齊魯股權交易中心為臨清市設計的股權質押增信基金業務累計為13家掛牌企業貸款5050萬元，未出現一筆不良。目前，各地還開始探索產品眾籌、小微商學院、企業路演等增值服務，“區域性股權市場”已成為擬上市公司信息預披露和市場檢驗的平臺。
證監會新聞發言人 張曉軍：積極推進區域性股權市場運營機構開展全國中小企業股份轉讓系統推薦業務試點的有關工作，引導支持證券公司、私募投資基金等參與區域性股權市場發展。
