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央行：穩(wěn)步推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè) 持續(xù)推動(dòng)債券市場(chǎng)對(duì)外開放
近日，中國(guó)人民銀行發(fā)布了《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2017）》。報(bào)告指出，2017年，要繼續(xù)按照黨中央、國(guó)務(wù)院的有關(guān)部署，堅(jiān)持服務(wù)供給側(cè)改革、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本方向，進(jìn)一步推進(jìn)市場(chǎng)化改革，完善基礎(chǔ)性制度，推動(dòng)金融市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，促進(jìn)金融市場(chǎng)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)等方面繼續(xù)發(fā)揮積極作用。
進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。提高金融資源配置效率，完善金融調(diào)控機(jī)制。從提高金融市場(chǎng)深度入手繼續(xù)培育市場(chǎng)基準(zhǔn)利率和完善國(guó)債收益率曲線，不斷健全市場(chǎng)化的利率形成機(jī)制。探索利率走廊機(jī)制，增強(qiáng)利率調(diào)控能力，疏通央行政策利率向金融市場(chǎng)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)。進(jìn)一步督促金融機(jī)構(gòu)健全內(nèi)控制度，增強(qiáng)自主合理定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)非理性定價(jià)行為的監(jiān)督管理，發(fā)揮好市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制的重要作用，采取有效方式激勵(lì)約束利率定價(jià)行為，維護(hù)公平定價(jià)秩序。
繼續(xù)推進(jìn)貨幣市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革和對(duì)外開放。進(jìn)一步提高金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)聯(lián)網(wǎng)交易的便利和效率。推動(dòng)市場(chǎng)自律機(jī)制和透明度建設(shè)，完善定價(jià)形成機(jī)制，激發(fā)貨幣市場(chǎng)活力。建立并完善事中事后監(jiān)督管理機(jī)制，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)開展業(yè)務(wù)的行為，推動(dòng)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，切實(shí)防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。改革并完善同業(yè)拆借市場(chǎng)管理政策，進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，完善期限管理和限額管理規(guī)定，促進(jìn)交易結(jié)構(gòu)更加合理。進(jìn)一步提升貨幣市場(chǎng)對(duì)外開放的水平，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況，適時(shí)允許其他境外機(jī)構(gòu)投資者開展債券回購(gòu)交易。
加強(qiáng)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和宏觀審慎管理。推進(jìn)債券市場(chǎng)管理協(xié)調(diào)和跨部門監(jiān)管協(xié)作，在保證市場(chǎng)安全高效運(yùn)行和整體穩(wěn)定的同時(shí)，切實(shí)發(fā)揮債券市場(chǎng)在提高直接融資比重、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資源配置方面的作用。緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求推動(dòng)債券市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新和制度建設(shè)，創(chuàng)新商業(yè)銀行資本補(bǔ)充工具，進(jìn)一步完善金融債券發(fā)行管理及信息披露制度建設(shè)，積極發(fā)展商業(yè)銀行柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)，推動(dòng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)細(xì)則出臺(tái)。加強(qiáng)債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控，積極防范和處置債券市場(chǎng)信用違約風(fēng)險(xiǎn)，完善債券市場(chǎng)宏觀審慎管理，繼續(xù)發(fā)揮監(jiān)管協(xié)調(diào)作用，推動(dòng)債券市場(chǎng)健康規(guī)范發(fā)展。
持續(xù)推動(dòng)債券市場(chǎng)對(duì)外開放。按照人民幣國(guó)際化和資本項(xiàng)目可兌換的總體部署，繼續(xù)支持各類主體在境內(nèi)發(fā)債融資，提高境外機(jī)構(gòu)參與銀行間債券市場(chǎng)的便利性，進(jìn)一步明確銀行間債券市場(chǎng)相關(guān)會(huì)計(jì)、審計(jì)等配套政策，穩(wěn)步推動(dòng)市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施跨境合作，進(jìn)一步增強(qiáng)境外機(jī)構(gòu)投資者的投資便利性，全面、穩(wěn)妥地推進(jìn)銀行間債券市場(chǎng)對(duì)外開放，并繼續(xù)推動(dòng)中國(guó)債券市場(chǎng)加入國(guó)際主要債券指數(shù)相關(guān)工作，以更好地發(fā)揮債券市場(chǎng)在“擴(kuò)流入”方面的積極作用。
穩(wěn)步推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)。進(jìn)一步做大做強(qiáng)主板市場(chǎng)，優(yōu)化新股發(fā)行制度，加大股權(quán)融資力度，優(yōu)化資本市場(chǎng)融資結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等成本約束型資本融資工具。完善市場(chǎng)化并購(gòu)重組和退出機(jī)制，發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，支持企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組整合資源，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。進(jìn)一步深化新三板市場(chǎng)改革，通過(guò)完善分層管理，把發(fā)行、交易、投資者準(zhǔn)入和監(jiān)管等各個(gè)方面的改革貫通起來(lái)，為眾多掛牌企業(yè)提供差異化制度供給，激發(fā)市場(chǎng)的積極性。引導(dǎo)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，抓緊制訂統(tǒng)一的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)業(yè)務(wù)及監(jiān)管規(guī)則，指導(dǎo)地方政府加強(qiáng)和改進(jìn)日常監(jiān)管，發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)在滿足區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)融資和股份轉(zhuǎn)讓需求方面的重要作用。
加快發(fā)展外匯市場(chǎng)。堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的原則，為基于實(shí)需原則的進(jìn)出口企業(yè)提供匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。支持人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用。推進(jìn)人民幣對(duì)其他貨幣直接交易市場(chǎng)發(fā)展，更好地為人民幣的跨境使用服務(wù)。密切關(guān)注國(guó)際形勢(shì)變化對(duì)資本流動(dòng)的影響，完善對(duì)跨境資本流動(dòng)的宏觀審慎管理。
推動(dòng)黃金市場(chǎng)規(guī)范健康發(fā)展。完善黃金市場(chǎng)產(chǎn)品體系，切實(shí)發(fā)揮黃金市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用。健全黃金市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善詢價(jià)市場(chǎng)做市商制度，構(gòu)建中遠(yuǎn)期黃金基準(zhǔn)價(jià)格體系，推動(dòng)建立中央對(duì)手方清算機(jī)制，加強(qiáng)黃金市場(chǎng)技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)，進(jìn)一步提升我國(guó)黃金市場(chǎng)服務(wù)水平。繼續(xù)推進(jìn)黃金市場(chǎng)對(duì)外開放戰(zhàn)略，進(jìn)一步完善上海黃金交易所國(guó)際業(yè)務(wù)板塊，積極發(fā)揮“上海金”人民幣黃金定價(jià)機(jī)制作用，提高我國(guó)在國(guó)際黃金市場(chǎng)的影響力。推動(dòng)健全金融機(jī)構(gòu)黃金市場(chǎng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控制度，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
穩(wěn)妥推進(jìn)期貨及衍生品市場(chǎng)發(fā)展。繼續(xù)深入論證和積極準(zhǔn)備原油期貨上市。擇機(jī)上市白糖、豆粕期權(quán)。繼續(xù)推進(jìn)其他期貨新品種上市。擇機(jī)逐步退出股指期貨臨時(shí)性限制措施。積極發(fā)展國(guó)債期貨市場(chǎng)，豐富投資者結(jié)構(gòu)，夯實(shí)健全反映市場(chǎng)化供求關(guān)系的國(guó)債收益率曲線的基礎(chǔ)。豐富ETF期權(quán)品種，繼續(xù)推進(jìn)股指期權(quán)上市準(zhǔn)備。
規(guī)范發(fā)展地方各類交易場(chǎng)所。督促地方各類交易場(chǎng)所嚴(yán)格按照《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所 切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所的實(shí)施意見》進(jìn)行整改規(guī)范，加大對(duì)涉嫌違法經(jīng)營(yíng)的交易場(chǎng)所及經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的處罰力度，依法嚴(yán)懲違法犯罪行為。建立健全地方各類交易場(chǎng)所持續(xù)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，加強(qiáng)政策指導(dǎo)和監(jiān)督，引導(dǎo)其牢固樹立服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的理念，防止投機(jī)炒作。
