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新三板擴容兇猛 天交所開打保衛戰
21世紀經濟報道 新三板大擴容的來勢洶洶，讓場外市場老大哥天交所也已坐立不安，開打保衛戰。
21世紀經濟報道記者獨家了解到，天津股權交易所(下稱天交所)欲在本月實行內部改革，從板塊和機構兩方面入手，應戰“新三板”。
據21世紀經濟報道記者了解，此次天交所改革的主要內容是板塊體系的變動，將原市場架構調整劃分為三個板塊——即主板、成長板和創業板。同時也將在各板塊之間建立轉板通道。
對此，一位天交所的內部人士透露：“天交所在板塊層次上面的變動算是先動了一步。后面還有一些新的舉措，也要陸續推出。此外，我了解到上海股交中心可能也要進行變動。”
對此，他不諱言稱，“天交所的改革就是要來應對新三板的沖擊的。”
醞釀場內分板
據21世紀經濟報道記者了解，此次天交所改革的主要內容是板塊體系的變動。天交所將原市場架構調整劃分為三個板塊——即主板、成長板和創業板。
其中，主板將面向發展相對成熟和業績較好的企業，要求企業持續經營2年以上，最近一個會計年度凈利潤不少于500萬元，最近一期末凈資產不少于2000萬元。
成長板則是面向發展處于成長期，但已相對規范的企業，要求企業持續經營1年以上，且最近一期財務報告凈利潤為正。
創業板則面向發展處于創業期，有成長潛力，能夠穩定持續運營，但在存續年限、經營業績、企業獨立性、規范運營等方面尚不完全滿足主板、成長板標準要求的企業;企業對待規范問題已出具詳細解決方案并做出承諾，但承諾尚未履行或未履行完畢。
另外，創業板掛牌企業僅限天交所機構注冊合格投資人進行系統內交易(企業發起人或掛牌前原始股東在解除股權鎖定后，可以通過交易系統賣出其持有的股權)，自然人投資者只能通過參與企業私募定向增發或協議轉讓(非交易過戶)方式買入企業股權，交易受到較多限制。
除此之外，此次天交所的分板還設置了轉板通道。
一位天交所的內部人士透露：“天交所此次還設置了板塊之間雙向轉板的通道，主板、成長板、創業板之間可升可降。某一板塊掛牌企業，在滿足其它相應板塊準入標準或不再持續符合當前板塊條件，經履行一定程序后，可實現向上或向下轉板。”
該人士還補充：“其中向上轉板需要掛牌企業向天交所相關部門提出申請，而向下轉板則在天交所向企業發出書面通知后強制進行。”
一位律所人士表示：“天交所此次意圖是好的，但市場是否會買單還不好說，我個人持觀望的態度。”
股轉系統擴容沖擊
事實上，天交所此次大張旗鼓改革，是為了應對新三板大擴容的沖擊。
自去年12月14日股轉系統正式擴容后，2014年掛牌的企業井噴。截止4月9日，股轉系統掛牌企業已有669家企業，而其中超過半數的企業是2014年掛牌的。
而截止目前，天交所掛牌的企業數有433家，其中在2014年新上的企業僅有21家。
不難看出，股轉系統擴容之前，天交所的容量還大于股轉系統，而股轉系統擴容后在企業數量方面全面趕超了天交所。
與此同時，擴容至全國這個概念本身也對天交所造成了沖擊。
2013年初，股轉系統才開放了武漢、上海、天津4個高新試驗區。但天交所一開始就對掛牌企業的地區不設限制，目前其掛牌的企業已涵蓋了28個省市地區。
因此，“新三板”擴容到全國之后，也使天交所的范圍優勢蕩然無存。
在企業多樣性方面，擴容之后登陸股轉系統的湘財證券(430399)、均信擔保(430558)、財安金融(430656)這一類金融企業是天交所之前沒有過的。另外，一些細分行業的首家也選擇例如三多堂(430667,國內第一家紀錄片公司)也選擇了股轉系統而非天交所。
一位北京地區券商的場外市場部人士表示：“在今年確定了股轉系統要擴容之后，一些打算去地區性股交中心掛牌的企業就產生了搖擺，或是干脆改變了計劃轉投了股轉系統。”
一位已掛牌股轉系統的企業人士也表示：“地區性股交中心能提供的掛牌服務，目前股轉系統也都能夠實現，并且新三板還要推出連續競價，做市商制度等刺激流動性和定價的新手段。因此，對我們來說，股轉系統吸引力自然要大一些。”
